文、圖／投融資處　曾薰慧

　　亞洲開發銀行（亞銀）於1966年創立，目前共有67個會員國，其中48個為區域內會員國，而我國即為創始會員國之一。

　　今年是亞銀成立50週年，在德國法蘭克福召開的年會，特別以「攜手合作永續發展（Cooperating for Substainability）」為主題，藉此呼應聯合國甫通過的「永續發展目標」(Sustainable Development Goals)及COP21巴黎氣候協議之永續及氣候議題，並傳達了其企盼與中國大陸所主導的亞洲基礎建設投資銀行（簡稱亞投行）等開發夥伴合作的企圖心。

　　此次很榮幸地隨同本會總稽核史立軍先生代表國合會，成為我國代表團的一員親蒞盛會，謹藉此文分享亞銀年會的第一手觀察及未來的趨勢分析：

趨勢1 亞銀提升私部門計畫比例

　　亞銀回顧成立50週年成績斐然，不僅業務營運規模在2015年破了紀錄，全年達到270億美元，其中自行出資之融資及技術合作業務達163億美元，年成長21%；合作融資金額達107億美元，年成長16%。

　　不過，較令人矚目的是，不知是否受到來勢洶洶的亞投行競爭壓力，向來以主權計畫為主的亞銀，現在有提升私部門計畫比例的趨勢。此一改變在於，亞銀認為在推動促進社會服務及基礎建設的計畫上，若能整合私人企業的資源，往往能事半功倍，比如將私部門的行動通訊技術應用在健康照護計畫上，將可大幅改善效率與效益。

　　考量私部門對貧窮國家的資源挹注更形重要，因此，亞銀為此推出快速簡化的程序，讓小型創新計畫推案更為順利。亞銀也成立了公私部門夥伴關係(PPP)辦公室(Office of Public-Private Partnership)，持續支援政府落實將公共開發計畫交由私人企業建設或營運。

趨勢2 資本市場較銀行更能活化綠色投資商機

　　在永續的主題上，由於全球綠色開發資金需求龐大，單靠官方資金無法滿足。綜觀今年亞銀年會的多場討論，即聚焦於私部門資源之引進以滿足綠色發展需求。

　　目前銀行體系受制於高逾放，貸放業務未能有效將資金導引至實質經濟活動，因此，地主國德國已開始學習美、英等國，將其金融體系由傳統的銀行系統改朝向發展資本市場，以有效將市場資金帶入實質綠色發展。德國及亞銀都看好亞洲綠色投資商機在年會期間宣佈將在2017共同推出「亞洲氣候融資機制(Asia Climate Finance Facility, ACliFF)」，希望此番合作能帶動公、私部門資源的投入，將基金規模衝到5億美元。

趨勢3 協助開發中國家建構當地資本市場

　　在綠色投資機會部分，由於開發中國家的中小型企業運作較有彈性，綠色基礎建設連結到最終用戶端的服務，便常由中小型企業提供。考量中小型企業的資金需求多以當地貨幣為主，加上開發中國家幣值波動度通常較大，若以外幣資金進行綠色開發，常需承擔較高的風險。

　　因此，亞銀已開始關注如何協助開發中國家發展當地資本市場，以取得當地幣資金，藉此降低匯率風險，確保綠色計畫可行性。

趨勢4 保險機制將成為重要的氣候資金工具

　　市場上有愈來愈多關注其投資影響力的投資人(Impact Investor)樂意將資金投注於具社會或環境效益發展的相關計畫上。這類投資資金希望賺取的是透明、可靠及穩定的財務報酬，因此，政府部門及開發機構必須提供信用及政治風險保證，甚或提供捐贈，方能誘發綠色投資。

　　2014年起G7開始推動氣候風險保險倡議(Climate Risk Insurance Initiative)，運用保險機制來管理氣候變遷風險躍升為主流之一。由於歐洲再保險公司已累積龐大綠能風險評估及風險分散技術，亞洲則尚未發展類似機制。

　　為有效導引私部門資金，擴大其氣候變遷之業務規模，亞銀宣布將與再保險公司合作，規劃相對安全、具吸引力的計畫資金結構，增加開發援助多元化運作的可能性。

趨勢5 亞銀與亞投行將以互相合作為策略

　　亞投行議題在今年年會仍被熱切討論，亞投行行長金立群在會中表示，該行將以既有之國際開發銀行為遵循對象，採用國際慣用開發準則，以財務永續、環境友善及社會可接受(socially acceptable)之原則推動業務。

　　就此次的觀察，亞銀在會中呈現雄厚的企圖心，且不斷因應全球趨勢力求推陳出新，看來初生之犢的亞投行暫時還難與之抗衡，考量雙贏的情況下，此一階段亞投行當會採取互相合作的策略。

• 更新日期: 2022/06/05
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