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經營管理
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財務管理
本年度在財務規劃策略上以積極防禦型資產
配置策略進行各項投資，主要配置於固定收益型資
產，而以風險性資產為輔，確保本會整體資金充沛
的流動性與維護基金本金的安全性。
基於任何業外財務投資規劃，均需優先以本會執
行援助開發業務所需資金為主的原則，秉持以往穩健
保守的資產配置原則，適度控管風險性資產部位投資
比重上限。
2014
年的風險性資產投資部位上限比重為
基金淨值的
2.55%
，後經董事會同意已於本年提高至
目前的
6.37%
，以期運用本會基金之未貸放資金，獲
取穩定的中長期固定投資收益，協助本會各項援助業
務永續發展之目標。
整體資金運用情形
本會整體資金的運用來源分為「基金本金」與
「財務收入」兩部分。
在「基金本金」部分，主要用於執行有償性的援
助開發業務，如長期融資和投資計畫業務；至於尚未
動用於有償性援助開發業務的資金，為提升資金有效
運用，則透過貨幣和資本市場進行財務性投資。投資
的金融商品為固定收益型商品，如債券、定期存款、
短期票券等，而具風險性的金融商品則投資於指數股
票型基金（
Exchange Trade Fund
，
ETF
）等。
在「財務收入」部分，為有償性長期融資之貸款
利息收入、有償性長期投資之投資收入，及尚未被上
述兩項業務所動用之資金的財務性投資收入等
3
項來
源所組成，共同支應本會無償性國際業務及行政管理
費用。截至
2015
年
12
月
31
日止，在外流通的長期投
資與融資金額約占本會基金淨值的
34%
；財務性投資
金額約占
66%
；
2015
年整體資金運用情形如圖
1
，上
述在外流通的長期投資與融資金額，倘再加計已經簽
約但尚未撥款之對外長期投資與融資金額則約占淨值
的
59 %
，財務性投資金額則約占淨值的
41 %
。
2015
年整體資金投資收益率不含外匯和其他損
益為
1.84%
，包含外匯和其他損益後為
2.37%
；其中
長期投資和融資業務收益率為
2.03%
，財務性投資收
益率為
1.74%
。全年收入（不含匯兌損益及其他收
支）約為新臺幣
2
億
9,037
萬元，倘加計匯兌損益及其
他收支後全年收入約為新臺幣
3
億
7,421
萬元。
本會
2014
年透過處分
ETF
投資以獲資本利得新
臺幣
4,489
萬元，因而
2014
年全年收入達新臺幣
3
億
8,100
萬元，本年在未處分
ETF
投資的情形下僅較上
年全年收入減少約新臺幣
679
萬元，減幅約
1.78%
；
若相較
2013
年全年收入新臺幣
2
億
7,450
萬元則相對
增加新臺幣
9,971
萬元，增幅高達
36.3%
。
2013
年至
2015
年本會財務收入分布情形如圖
2
。
長期投資融資管理情形
截至
2015
年
12
月
31
日為止，本會累計執行
14
件
投資計畫，累計投資淨額為
4,699
萬美元，以及新臺
幣
1
億
2,400
萬元；累計執行融資計畫
85
件，累計核貸
金額為
5
億
2,245
美元、
5,655
萬歐元，及其他幣別折
合
1,810
萬美元，累計撥款金額為
4
億
7,765
萬美元、
2,084
萬歐元及其他幣別折合
850
萬美元，累計還款金
發展性投資
11%
...........................
財務性投資
66%
...................
發展性融資
23%
................
圖
1
2015
整體資金運用情形